全球十大航空公司竞争力分析
【专业分类】财务与金融 【文章编号】15-2019-0045
美国四大航、欧洲三大航和中国三大航是北美、欧洲和亚太全球三大区域最主要的航空公司，同时也是全球最大的十家航空公司（按照机队规模、旅客运输量和旅客周转量等综合指标）。本文依据航空公司2018年报内容，全面剖析全球十大航竞争力。
2018年全球民航业继续保持高速成长，并且全球航空公司盈利水平继续处于行业较高水平。中国三大航依托中国庞大航空市场引领全球民航高速增长，因为受到汇兑和油价影响，盈利能力大幅下滑；预期2019年会有较大改观。美国达美航空、欧洲国际航空集团以及中国国航是全球三大区域的产业领头羊，经营与财务指标具有持续优势。在产业规模、盈利能力和资产效率方面，国际航空集团、西南航空以及达美航空表现突出，中国三大航都需要全面系统改善提升。
1.中国三大航引领全球民航业务成长
国际航空运输协会预估2018年全球航空公司旅客运输量达到43.43亿人次，增长6.1%；2018年全球航空公司净利润323亿美元左右，依然处于较高盈利的阶段。在航空业务成长方面，中国三大航都表现优异、引领全球。
全球十大航空公司2018年旅客运输量以及运力运量增长情况综合统计见下表1。
表1全球十大航空公司航空业务量成长情况统计表（2018）
2018年全球十大航空公司旅客运输量全部超过1亿人次，其中美国航空集团旅客运输量超过2亿人次，排名第一；中国南方航空集团1.399亿人次，排名第6；中国东方航空集团1.225亿人次排名第7，中国国航集团1.129亿人次第9。全球范围内欧洲的低成本航空瑞安航空旅客运输量接近1.4亿人次，但是其服务范围以欧洲中短途为主，机队规模和旅客周转量相对较低。中东的阿联酋航空虽然旅客周转量较高，其主要运营宽体大客机，旅客运输量只有6000万左右，机队规模不足300架。
美国航空、达美航空、西南航空和法荷航旅客运输量增长较为平缓。中国三大航和汉莎航空增长强劲，南方航空增长10.8%，汉莎航空增长10%，东方航空增长9.7%，中国国航增长8%。汉莎航空主要增长来源于低成本子公司欧洲之翼，主要经营欧洲中短途航线。中国的三大航国际航线增速领先国内和港澳台地区航线，因为国际航线的航距要素，使得中国三大航的运力（ASK）和运量（RPK）增速全面领先，中国南航有效座公里（ASK）增长12%，收入客公里（RPK）增长12.3%，增速排名第1；中国国航有效座公里（ASK）增长10.4%，收入客公里（RPK）增长9.6%，增速排名第2；中国东方航空有效座公里（ASK）增长8.1%，收入客公里（RPK）增长9.9%，增速排名第3。南方航空客座率提升，达到82.4%；东方航空客座率同样提升达到83.1%；中国国航客座率下降，只有80.6%，几乎是十大航中最低的。
航空业务的成长是业绩增长的基本保障，但是经营状态和要素依然严重影响经营业绩，而且表现出区域差异。
2.全球三大主要区域中的产业领头羊
亚太、北美和欧洲是全球民航产业三大区域，中国是亚太最大的市场，美国则是北美绝对占优的市场。中国和美国都是国内市场庞大，国际市场强劲。中国的三大航在中国市场国内和国际市场全面占优，美国的西南航空主要经营国内市场，美国国内市场排名第一。美国三大航则同时经营国内和国际市场，与中国三大航模式相近。欧洲因为地理因素，欧洲三大航则是国际市场占优国内市场微弱，在欧洲跨洲际的国际航线中欧洲三大航是欧洲绝对的领导者。
同一区域内面临基本相同的外部经营环境，经营业绩则表现为各自经营能力的差异。全球十大航空公司经营业绩指标统计见下表2。
表2全球三大区域十大航空公司经营业绩统计表（2018）
在美国四大航空公司中，达美航空营业收入444.38亿美元，排名第2，营业利润49.53亿美元，排名第1，净利润39.35亿美元，排名第1，资产规模602.66亿美元，排名第2，经营性现金流量净值68.95亿美元，排名第1。
在欧洲三大航中，国际航空集团营业收入244.06亿欧元，排名第3，营业利润32.3亿欧元，排名第1，净利润28.97亿欧元，排名第1，资产规模280.34亿美元，排名第3，经营性现金流量净值32.36亿欧元，排名第3。
在中国三大航中，中国国航营业收入1367.74亿元，排名第2，营业利润98.26亿元，排名第1，净利润82.01亿元，排名第1，资产规模2437.16亿美元，排名第2，经营性现金流量净值314.19亿元，排名第1。
达美航空、国际航空集团以及中国国航分别是全球三大主要区域的领头羊，规模领先经营水平领先。
区域内的优势并不是全球范围内的竞争力和优势。2018年美国达美航空和西南航空以及国际航空集团和汉莎航空每一家公司的净利润几乎可以秒杀中国三大航全部的利润总和。而旅客周转量上中国南方航空已经全面超越美国西南航空，中国国航和东方航空也基本相当。中国三大航几乎三倍的旅客周转量实现的经营净利润还没有西南航空一家的净利润高，这也体现了中国三大航的全球竞争地位。
3.十大航空公司经营指标竞争力分析
按照十大航空公司的盈利能力、资产结构和运营效率统计经营指标见下表3。
表3全球十大航空公司经营指标统计表（2018）
在盈利能力方面，国际航空集团净利润率11.87%，排名第1，营业利润率13.23%，排名第2；西南航空净利润率11.22%，排名第2，营业利润率14.31%，排名第1；达美航空净利润率8.86%，排名第3，营业利润率11.15%，排名第3。法荷航净利润率垫底，东方航空、南方航空营业利润款垫底。中国国航净利润率6%，排名第5，营业利润率7.18%，排名第5；东方航空净利润率2.56%，排名第9，营业利润率2.57%，排名第10；南方航空净利润率2.41%，排名第10，营业利润率2.79%，排名第9。
(责任编辑：威展小王)
